Złoto szybsze niż Sonic

Czynniki napędzające ceny złota

Kluczowym czynnikiem napędzającym obecne rekordowe ceny złota są decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed). Fed zdecydował się pozostawić stopy procentowe bez zmian na poziomie 4,25%-4,50%, jednocześnie sygnalizując potencjalne obniżki jeszcze w tym roku. Przewodniczący Fed, Jerome Powell, zwrócił uwagę na utrzymującą się niepewność gospodarczą oraz presję inflacyjną wynikającą z protekcjonistycznej polityki handlowej administracji Donalda Trumpa.

Rezerwa Federalna podniosła swoje oczekiwania dotyczące inflacji, prognozując wzrost wskaźnika inflacji bazowej (PCE) do poziomu 2,8% w tym roku, co jest wyraźnym wzrostem w porównaniu z wcześniejszą prognozą 2,5%. Inflacja ogólna również została zrewidowana w górę, do poziomu 2,7%. Jednocześnie obniżono prognozy wzrostu gospodarczego USA na 2025 rok z 2,1% do 1,7%. Te zmiany świadczą o narastającym ryzyku stagflacji, czyli sytuacji, w której niska dynamika wzrostu gospodarczego współistnieje z wysoką inflacją.

Geopolityczne napięcia na świecie, przede wszystkim konflikt rosyjsko-ukraiński oraz eskalacja sytuacji na Bliskim Wschodzie, stanowią dodatkowy impuls do wzrostów. Inwestorzy, szukając bezpiecznych aktywów w obliczu rosnącego ryzyka globalnego konfliktu, masowo lokują kapitał w złocie.

Także inwestorzy indywidualni, fundusze inwestycyjne oraz hedgingowe widzą w złocie bezpieczną przystań, szczególnie w okresach politycznej i gospodarczej niepewności. Od listopada 2022 roku złoto zyskało na wartości około 75%, a obecne poziomy sprawiają, że jedna sztabka złota o wadze 400 uncji (12,4 kg) kosztuje już ponad 1,2 mln dolarów. To wzrost astronomiczny w porównaniu z początkiem XXI wieku.

Polityka taryfowa USA znacząco wpłynęła na wzrost inflacji, zwiększając jednocześnie ryzyko stagflacji – spowolnienia gospodarczego przy wysokiej inflacji. W takich warunkach złoto tradycyjnie pełni rolę aktywa ochronnego, przyciągając kapitał zarówno inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych.

Istotnym elementem wzrostów jest również strategia banków centralnych, szczególnie w krajach rozwijających się, które od kilku lat konsekwentnie zwiększają swoje rezerwy złota, zmniejszając jednocześnie udział dolara w swoich rezerwach walutowych. Roczny skup złota przez banki centralne przekracza już 1000 ton, co dodatkowo wzmacnia fundamentalne podstawy popytu.

Techniczna analiza złota

Pod względem technicznym cena złota porusza się obecnie w przedziale 3035–3050 dolarów. Istotnym oporem pozostaje poziom 3100 dolarów za uncję, który może być testowany w najbliższych tygodniach. Wskaźnik RSI wskazuje na stan wykupienia, jednak nie sugeruje wyczerpania potencjału wzrostowego, co może oznaczać dalsze umacnianie się cen.

W przypadku korekty, kluczowymi poziomami wsparcia będą ceny 3000 dolarów oraz niżej – 2954 i 2900 dolarów.

Perspektywy srebra

Srebro, choć mniej popularne od złota, także notuje interesujące wzrosty, obecnie cena srebra oscyluje w okolicach 34,30 dolarów za uncję. Popyt na srebro dodatkowo wspierany jest przez jego szerokie zastosowanie przemysłowe, szczególnie w technologiach związanych z energią odnawialną, elektroniką oraz medycyną. Techniczne wsparcie dla srebra znajduje się na poziomach 34 oraz 32,21 dolarów, natomiast kluczowy opór stanowi 35,80 dolarów za uncję.

Perspektywy dla inwestorów – czy warto jeszcze inwestować w złoto?

Biorąc pod uwagę wszystkie wymienione czynniki, inwestowanie w złoto pozostaje atrakcyjne. Analitycy wskazują, że obecne fundamenty rynku, globalne napięcia oraz oczekiwania wobec dalszych decyzji monetarnych Fed sprzyjają dalszym wzrostom cen. Pomimo możliwych krótkoterminowych korekt, długoterminowy trend wzrostowy wydaje się być niezagrożony.

Prognozy wskazują na możliwe osiągnięcie nawet poziomu 3300 dolarów za uncję jeszcze w tym roku. Równocześnie srebro może zbliżyć się do poziomu 44 dolarów za uncję. Rekordowe poziomy cen mogą utrzymać się przez kolejne miesiące, a ewentualne spadki są szybko wykorzystywane przez inwestorów do dalszych zakupów. Tym samym złoto potwierdza swoją pozycję jako aktywo bezpieczne, odporne na wahania gospodarcze i polityczne, które wciąż będzie przyciągać kapitał inwestorów z całego świata.

Od początku 2025 roku kurs złota kształtuje się następująco:
Cena złota PLN +8,04% (+871,13 PLN)​​​​​​​
Cena złota USD  +15,39% (+403,82 USD)