Cena złota powyżej 3000 USD
Złoto przekroczyło poziom 3000 dolarów za uncję
Według analityków UBS Group cena złota w najbliższych czterech kwartałach może osiągnąć poziom nawet 3200 USD za uncję, co oznacza wyraźną podwyżkę w porównaniu do wcześniejszych szacunków na poziomie 3000 USD. Kluczowymi czynnikami tej zmiany są zaostrzające się konflikty handlowe oraz coraz bardziej pesymistyczne prognozy dotyczące gospodarki amerykańskiej, która może zmierzać ku recesji. Analitycy Macquarie Group przewidują jeszcze wyższe wartości, sugerując, że cena złota może wzrosnąć do 3500 USD za uncję już w drugim kwartale tego roku. Równocześnie BNP Paribas również skorygował swoje prognozy, przewidując średnią cenę na poziomie przekraczającym 3000 USD za uncję.
Niestety polscy posiadacze złota, ze względu na różnice kursowe muszą jeszcze uzbroić się w cierpliwość aby świętować nowe szczyty. Słaby dolar niweluje sporą część ostatniego ruchu wzrostowego na rynku złota. Aktualnie do historycznych szczytów brakuje około 500 zł.
Analitycy zaskoczeni tempem wzrostów
Najnowsze rekordy cenowe wyprzedzają wcześniejsze prognozy ekspertów z London Bullion Market Association, którzy jeszcze kilka miesięcy temu przewidywali osiągnięcie poziomu 2941 USD dopiero pod koniec października 2025 roku. Dynamiczny wzrost ceny złota od początku bieżącego roku – o ponad 13% – sugeruje, że rynek może mieć jeszcze znaczny potencjał do dalszego umacniania się.
Pod koniec zeszłego roku, po zwycięstwie wyborczym Donalda Trumpa, ceny złota przejściowo spadły wskutek umocnienia dolara, napędzanego polityką „America First”. Jednak ten spadek okazał się krótkotrwały, a złoto szybko odzyskało impet wraz ze wzrostem obaw o globalne spowolnienie gospodarcze, eskalacją wojny handlowej oraz rosnącymi zakupami ze strony banków centralnych.
W ostatnich dniach pozytywne nastroje inwestorów spotęgowały dane makroekonomiczne z USA, w tym słabszy od oczekiwanego raport CPI oraz wskaźnik cen producentów (PPI). Oba raporty sugerują łagodzenie presji inflacyjnej, co zwiększa oczekiwania rynku na możliwe dalsze obniżki stóp procentowych przez Fed, dodatkowo wspierając cenę złota.
Co dalej z cenami złota?
Zdaniem analityków z Macquarie, obecne wzrosty to jedynie etap na drodze do znacznie wyższych poziomów cenowych. Eksperci podnieśli swoje prognozy na trzeci kwartał do poziomu aż 3500 USD za uncję, co wskazuje na dużą przestrzeń do dalszych wzrostów. Podobne opinie prezentują specjaliści z TD Securities oraz CPM Group, którzy zgodnie uważają, że każdy spadek ceny jest dobrą okazją do zakupów.
Wzrost zainteresowania złotem potwierdzają także najnowsze dane dotyczące napływów do funduszy ETF, które w Ameryce Północnej osiągnęły najwyższy poziom od lipca 2020 roku. Pomimo to, wolumen inwestycji w funduszach ETF nadal jest około 20% niższy niż w szczytowym okresie z 2020 roku, gdy złoto kosztowało o 1000 USD mniej. Oznacza to, że rynek nie osiągnął jeszcze punktu, w którym można mówić o nadmiernej presji spekulacyjnej.
Globalna sytuacja polityczno-gospodarcza pozostaje niezwykle niepewna, co powoduje, że złoto nadal cieszy się statusem bezpiecznej przystani. Za jego cenę odpowiadają zarówno rosnące zakupy banków centralnych – szczególnie Chin, Polski czy Turcji – jak również zwiększające się inwestycje indywidualnych inwestorów, zwłaszcza na rynku amerykańskim.
Nie można jednak wykluczyć krótkoterminowej korekty, zwłaszcza po tak dynamicznym wzroście. Część ekspertów przewiduje realizację zysków i możliwy test poziomów wsparcia w okolicach 2950-2980 USD. Jednocześnie prognozy długoterminowe pozostają optymistyczne, z możliwymi kolejnymi historycznymi szczytami nawet powyżej 3500 USD za uncję.
Mimo rekordowo wysokich cen złota, sentyment inwestorów do akcji spółek wydobywczych pozostaje mieszany. ETF-y związane ze złotem notują odpływy kapitału, choć akcje samych spółek zyskały 23% od początku roku. Analitycy podkreślają jednak, że wyceny akcji firm wydobywczych pozostają atrakcyjne, a stabilnie wysokie ceny złota, połączone z konsekwentnym generowaniem przepływów pieniężnych, mogą wspierać dalszy wzrost wartości tych akcji.
Z punktu widzenia analizy technicznej, kluczowym oporem pozostaje poziom 3007 USD, a następnie 3026 USD. Z kolei pierwsze wsparcie znajduje się na poziomie 2970 USD, a w przypadku głębszej korekty, istotny będzie poziom 2900 USD, który powinien skutecznie powstrzymać ewentualne spadki.
Rynek złota znajduje się obecnie w bardzo interesującym momencie, balansując między historycznymi szczytami a ryzykiem krótkoterminowej korekty cenowej. Perspektywy długoterminowe pozostają jednak jednoznacznie pozytywne ze względu na niepewność gospodarczą, utrzymujące się napięcia geopolityczne oraz konsekwentną strategię zakupową banków centralnych. W najbliższym czasie inwestorzy powinni być gotowi zarówno na chwilowe spadki, jak i kolejne próby pokonania rekordowych poziomów.
Od początku 2025 roku kurs złota kształtuje się następująco:
Cena złota PLN +6,12% (+663,32 PLN)
Cena złota USD +14,04% (+368,53 USD)